指数级别的反弹出现等闲较为短暂，速率较快，等闲出现第一期间反馈不外来，这口角常往常的快意，不外，一般而言开云kaiyun中国官方网站，指数级别反弹招引资金流入后，后续阛阓会出现2-3 个月的结构性行情，而且这种结构性行情一定是存在一条明晰的干线进行引颈。咱们浅易复盘往常五轮指数级别反弹后，阛阓遴荐干线的想路，无外乎从策略催化、宏不雅趋势、产业趋势和增量资金方针四个角度考量，立场上，喜爱中枢钞票、大盘成长和高SIRR 类型的股票；行业遴荐上，喜爱地产链、政府投资、破钞、AI 硬件等方针。

　　【不雅策·论市】本次指数级别反弹后续一个季度干线如何想考？指数级别的反弹出现等闲较为短暂，速率较快，等闲出现第一期间反馈不外来，这口角常往常的快意，不外，一般而言，指数级别反弹招引资金流入后，后续阛阓会出现2-3 个月的结构性行情，而且这种结构性行情一定是存在一条明晰的干线进行引颈。咱们浅易复盘往常五轮指数级别反弹后，阛阓遴荐干线的想路，无外乎从策略催化、宏不雅趋势、产业趋势和增量资金方针四个角度考量。那么本轮指数级别反弹后，不错探讨的想路有如下几个遴荐：1）从策略催化的角度，聚焦房地产及地产链、政府开支可能发力的方针——如复古破钞和紧要基建神志等；2）从产业趋势的角度，聚焦智能化大趋势下的新质分娩力的方针，包括AI 破钞电子、智能驾驶、智能机器东谈主等领域，空间较大，看的更长；新动力领域顾问产能供求联系迟缓均衡的细分领域和固态电板等方针。3）从宏不雅趋势的角度，现在好意思联储干与降息周期是最热切的宏不雅因子，利好中国中枢钞票；4）从增量资金的角度，现在沪深300ETF、中证A50ETF、创业板ETF、科创类ETF 和行将上市的中证A500 的是现在热切的主力增量资金，这几个ETF 齐是偏行业龙头的想路，利好大盘成长，行业龙头。

　　【复盘·内不雅】本周A 股阛阓指数普涨，主要由于9 月政事局会议以及9.24三部门新闻发布会开释一系列策略利好，主要集中在宏不雅经济、成本阛阓、房地产三个方面：（1）宏不雅经济方面，降准降息策略落地，而且央行行长暗示后续仍有降准、降息安排，政事局会议也暗示要“有劲度”降息；（2）成本阛阓方面，政事局会议冷漠相通弥远资金入市，央行定向推出“证券、基金、保障公司互换便利”和“股票回购、增捏再贷款”两项货币策略器用；（3）房地产方面，政事局会议强调促进房地产价钱“止跌回稳”，且央行暗示后续将调降存量房贷利率50bp 傍边。

　　【中不雅·景气】8 月我国全社会用电量同比增幅扩大，主要企业工程机械销售当月同比增速部分收窄。9 月液晶电视面板价钱月环比下行，液晶浮现器价钱月环比下行。8 月LCD 出货量月环比均上行。8 月北好意思PCB 出货量、订单量同比均由负转正。1-8 月包装专用开采产量累计同比增幅收窄，三个月更动同比增幅扩大。1-8 月金属成形机床产量累计同比扩大，三个月更动同比增幅扩大。8 月主要企业工程机械销售当月同比无数增速收窄。8 月我国全社会用电量同比增幅扩大，其中第一、第三产业用电量同比增幅扩大，第二产业用电量同比增幅收窄。

　　【资金·众寡】融资净流入与ETF 净申购，基金刊行领域回升。融资资金前四个往将来系数净流入47.5 亿元；新开采偏股类公募基金196.9 亿份，较前期上升169.1 亿份；ETF 净申购，对应净流入548.3 亿元。行业偏好上，融资资金净买入揣度打算机、非银金融、电子等；券商ETF 赎回较多，金融地产（不含券商）ETF 申购较多。热切鼓励领域扩大，揣度打算减捏领域提高。

　　【主题·风向】特斯拉官宣“We Robot”发布会，届时将推出无东谈主驾驶出租车。9 月26 日，特斯拉文告将在10 月10 日召开“WE， ROBOT”发布会，据多方展望，本次发布会将集聚焦于特斯拉的自动驾驶网约车Cybercab，另外新款机器东谈主Gen3 也有望在这场发布会中迎来初度亮相。马斯克更高端声称“这场发布会将载入史书”。

　　【数据·估值】本周一齐A 股估值水平较上周上行，PE（TTM）为14.1，较上周上行1.6，处于历史估值水平的36.4%分位数。板块估值一齐高潮，其中，国防军工、揣度打算机、好意思容顾问涨幅居前，银行、建筑淆乱、石油石化涨幅居后。

　　风险教唆：经济数据不足预期，策略领路不全面，外洋策略超预期收紧。

累赘剪辑：何俊熹 开云kaiyun中国官方网站